Wycena przedsiębiorstwa w przygotowanej likwidacji (pre-pack)
Wycena przedsiębiorstwa w przygotowanej likwidacji (pre-pack)
Przygotowana likwidacja, znana również jako pre-pack, to procedura, która umożliwia sprzedaż całości lub części przedsiębiorstwa w ramach postępowania upadłościowego. Rozwiązanie to ma na celu minimalizację strat dla wierzycieli, ochronę wartości przedsiębiorstwa oraz zapewnienie kontynuacji jego działalności.
Podstawy wyceny w procedurze pre-pack
Wycena przedsiębiorstwa w procedurze pre-pack opiera się na określeniu jego rzeczywistej wartości, która może zostać zrealizowana w ramach szybkiej transakcji. Proces ten wymaga uwzględnienia kilku kluczowych czynników:
- Aktywa przedsiębiorstwa:
- Wartość nieruchomości, maszyn, sprzętu, zapasów oraz innych zasobów materialnych.
- Wartość niematerialnych aktywów, takich jak znaki towarowe, bazy danych czy know-how.
- Wartość rynkowa:
- Aktualne trendy rynkowe oraz kondycja sektora, w którym działa przedsiębiorstwo.
- Wartość, jaką byłoby możliwe uzyskać w przypadku tradycyjnej sprzedaży poza postępowaniem upadłościowym.
- Perspektywy kontynuacji działalności:
- Analiza zdolności do generowania przychodów w przyszłości.
- Wpływ szybkiej transakcji na wartość operacyjną przedsiębiorstwa.
Metody wyceny
W procedurze pre-pack stosuje się kilka głównych metod wyceny, w zależności od specyfiki przedsiębiorstwa oraz dostępnych danych:
- Metoda majątkowa:
- Polega na oszacowaniu wartości aktywów netto, czyli aktywów pomniejszonych o zobowiązania.
- Metoda dochodowa:
- Opiera się na zdyskontowanych przepływach pieniężnych (DCF), uwzględniając przyszłe zyski przedsiębiorstwa.
- Metoda porównawcza:
- Wykorzystuje dane z transakcji dotyczących podobnych przedsiębiorstw w tym samym sektorze.
Korzyści z pre-packu
- Minimalizacja strat dla wierzycieli:
- Szybka sprzedaż ogranicza koszty postępowania upadłościowego i zmniejsza ryzyko utraty wartości aktywów.
- Ochrona miejsc pracy:
- Kontynuacja działalności pozwala na zachowanie zatrudnienia.
- Ochrona relacji biznesowych:
- Szybka transakcja zmniejsza ryzyko utraty kontraktów czy partnerów handlowych.
Wyzwania i ryzyka
- Transparentność procesu:
- Wycena musi być przejrzysta i oparta na rzetelnych danych, aby uniknąć sporów prawnych.
- Presja czasowa:
- Ograniczony czas na przygotowanie wyceny oraz negocjacje może wpływać na jakość decyzji.
- Ograniczona liczba potencjalnych nabywców:
- Specyfika procedury pre-pack często ogranicza krąg zainteresowanych inwestorów.
Podsumowanie
Wycena przedsiębiorstwa w przygotowanej likwidacji (pre-pack) jest kluczowym elementem procesu, który wymaga dogłębnej analizy i współpracy z doświadczonymi ekspertami. Dobrze przeprowadzona procedura pozwala na zminimalizowanie strat dla wierzycieli, zachowanie wartości przedsiębiorstwa oraz stworzenie podstaw do jego dalszego funkcjonowania.
